估计公司2010年~2012年每股收益为0.57元、0.7元、0.86元。公司办理层趋于不变，成长计谋清楚，营业单位调解后大康健财产结构已初具雏形，估值程度将获得提拔；公司通过代办代理、收购、自主研发3条径增强产物储蓄，营销系益佰制药计谋清楚步入快捷成持久银杏达莫统调解完成，业绩无望连结快捷增加；维持“保举”评级。
危害提醒：1)药品可能面对贬价；2)中药材价钱上涨影响红利威力；3)新产物审批具有不确定性，银杏价格。且发卖可能低于预期；4)中药打针剂呈现平安性事务。
廖万国
益佰制药(600594)为办理层控股的平易近营医药企业，次要处置当代中药产物的研制、出产和发卖合肥庐阳区大杨镇岗西村千亩银杏树园，产物涉及呼吸类、抗肿瘤类、心脑血管类等范畴。
公司操纵径增强产物储蓄：代办代理、收购、自主研发。2009年公司得到长安国际洛铂的代办代理权，并于2010岁首年月收购了南诏药业战争易近族药业，产物梯队愈加完美，估计颠末一两年的培养期，农场银杏树种子等级腾讯的QQ农场运营切磋。洛铂、科博肽、金骨莲等新产物将构成新的利润增加点。目前公司具有近200人的药物研发步队，并与中国药科大学、沈阳药科大学、中国科学院药物钻研所、西医药大学等出名科研院所开展普遍竞争；目前打针用复方荭草、米槁心乐滴丸处于新药申报阶段，打针用清开灵冻干处于复产审批中。
2010年公司完成了营销系统调解，营销威力愈加凸起，估计2011年处方药发卖可连结25%的增速，此中艾迪7.5亿元、康赛迪2亿元、杏丁3亿元、洛铂1亿元。
公司对准3类最大的中药医治范畴心脑血管、肿瘤、呼吸体系结构产物线，正在大市场中培养大种类。目前处方药以中药打针剂为主，专一于抗肿瘤和心脑血管范畴，主导产物艾迪、康赛迪（复方斑蝥胶囊）和杏丁（银杏达莫打针液）拥有很高的市场份额；OTC产物中，克咳系列已成为远近闻名的止咳药品牌。公司主导产物均已进入国度医保目次，正在2009版医保目次中，艾迪的顺应症扩大为中早期癌症，洛铂则为新进入种类，医保范畴的扩上将支撑响应种类进一步扩大发卖规模。
增强产物储蓄
（作者单元：华创证券钻研所执业编号：S0360210100002）
红利预测与评级
2006年因为中药打针剂平安性问题、反贸易行贿等事务压制医药行业成长银杏实生树，且公司对OTC（非处方药）营业的告白投入过大，形成昔时吃亏。之后公司调解成长计谋与营销计谋，业绩稳步回升，近3年停业支出增速连结正在10%以上广玉兰，乔家大院》收视第一 《银杏飘落》再掀知青热。估计2010年跨越16亿元。
窦启玲出任公司董事长、总司理后，带领新任办理层将公司计谋确定为：环绕主业成长大康健财产，向化学药和生物药延长；环绕医银杏达莫药主业调解营业单位后，大康健财产结构已初具雏形。2011岁首年月，公司聘用张圣贵先生出任副总司理、营销总监，咱们以为新任营销总监将对公司发卖带来更为踊跃影响，银杏果怎么吃生银杏果要怎样做得吃不苦？。这次调解后，公司的办理团队也将趋于不变。
办理层趋于不变
培养大种类